Filosofía
La filosofía de Talergroup sigue el enfoque de David Swensen, responsable de la política de inversiones de Yale Endowment, el fondo de inversiones de la Universidad de Yale, en Estados Unidos, que cuenta con unos 16 mil millones de dólares. David Swensen es un pionero en el campo de la estrategia multi-asset class y de las soluciones de gestión múltiple de las inversiones. Durante los últimos 15 años ha obtenido un rendimiento anual de aproximadamente un 16%, sin haber sufrido ni un solo año negativo.
Este mérito se debe al uso de una gran cantidad de diferentes clases de activos (asset classes) y a la aplicación de una gran ponderación en “las inversiones alternativas” tales como los fondos de cobertura y el capital privado.
El rendimiento de una carpeta de inversiones se puede explicar por tres tipos de decisiones: distribución de los activos, selección de los efectos individuales y el momento oportuno del mercado.
De la investigación académica de los señores Brinson, Hood y Beebouwer resulta que el rendimiento y el riesgo de una carpeta de inversiones vienen determinados en un 90% por la distribución de los activos. La asignación entre las diferentes categorías de inversiones (distribución de activos) es por tanto, diez veces más importante que la selección de los efectos individuales y el momento oportuno del mercado ¡juntos!
La esencia de la distribución de activos es la diversificación. El ganador del Premio Nobel, Harry Markowitz, ha descrito sus ventajas como“Diversification is the only free lunch”. Esto significa que al diversificar los activos entre una serie de clases de activos y gestores de fondos, el rendimiento de una carpeta puede incrementarse sin que se aumente el riesgo. Talergroup es partidario de esta teoría.
De la investigación académica de los señores Brinson, Hood y Beebouwer resulta que el rendimiento y el riesgo de una carpeta de inversiones vienen determinados en un 90% por la distribución de los activos. La asignación entre las diferentes categorías de inversiones (distribución de activos) es por tanto, diez veces más importante que la selección de los efectos individuales y el momento oportuno del mercado ¡juntos!
La esencia de la distribución de activos es la diversificación. El ganador del Premio Nobel, Harry Markowitz, ha descrito sus ventajas como“Diversification is the only free lunch”. Esto significa que al diversificar los activos entre una serie de clases de activos y gestores de fondos, el rendimiento de una carpeta puede incrementarse sin que se aumente el riesgo. Talergroup es partidario de esta teoría.
